Le marché de l'épargne et avec lui le chiffre d'affaires du secteur des assurances se tassent au premier trimestre 2021. 

Par A. Hlimi

Loin des progressions spectaculaires observées sur d'autres composantes de l'économie lorsque l'on compare les 3 premiers mois de 2021 à ceux de 2020 - comme c'est le cas pour le BTP, les ventes de ciment ou encore  l'automobile -, le secteur des assurances a tout juste progressé de 3% au T1. Car, s’il est clairement sensible à la cyclicité de l'économie, le secteur des assurances a réagi de manière atypique au confinement de 2020. En effet, les primes automobiles, branche reine de la non-vie, n'ont baissé qu'au deuxième trimestre, conséquence des reports d'échéances octroyés par les compagnies.

Ce temps de latence a été également constaté sur les primes des branches dites sociales (maladies et accidents de travail ‘AT’) en raison des salaires 2020 inférieurs à ceux de 2019. Et quand on voit le taux de chômage s'inscrire au-delà de 12,5% au premier trimestre 2021, on imagine que les conséquences de la crise sanitaire ne sont pas encore complètement répercutées sur ces branches.

Cela dit, les chiffres publiés par l'ACAPS durant le mois de mai montrent une hausse des primes AT cumulées de 1,4% à fin mars 2021 et une progression de 8,4% des primes maladie, que les professionnels accueillent avec un enthousiasme mesuré du fait qu'une partie du volume provient de décalages dans la concrétisation de grands contrats. La branche automobile connaît une progression de près de 7% sur la période, profitant de la bonne reprise des ventes à fin mars. 

L'épargne haut de gamme coince....

Après une explosion de près de 80% au premier trimestre 2020, les contrats d'épargne en Unités de compte, qui permettent aux épargnants de prendre plus de risque grâce à une gestion plus active de l'épargne, ont connu un tassement en ce début d'année. Les primes ont baissé de 17,9% en mars, portant le cumul annuel à 325,9 MDH, soit près de 9% de moins qu'en 2020. Outre les effets de base défavorables en 2021, avec une véritable ruée des épargnants sur ces produits au T1 2020, encouragés par une Bourse bon marché, ces produits semblent passer par un bas de cycle étant donné qu'une première vague d'investisseurs est désormais équipée. Les produits classiques, dits en dirhams, permettent au secteur d'engranger des primes en baisse limitée de 2,9% sur le premier trimestre. 

De manière générale, l'assurance vie connait une baisse de 1,8% sur le premier trimestre contre une hausse de 6,3% pour l'assurance nonvie, où quasiment toutes les branches se comportent bien, hormis l'assistance. 

...En attendant la démocratisation de l'épargne inclusive

Considérée comme le relais de croissance du secteur au Maroc, l'épargne inclusive attend toujours son moment de gloire. Opérateurs et régulateurs travaillent sur le déploiement du volet assurantiel de la Stratégie nationale de l’inclusion financière, alors que certaines compagnies ont déjà pris les devants. 

Ces  expériences réussies, notamment de la part de Wafa Assurance, montrent qu'un marché existe. Mais pour cela,  les  canaux de distribution doivent s'adapter en s'ouvrant notamment aux établissements de paiement et au paiement mobile tout en gardant le réseau traditionnel, pourvoyeur de conseil.