La valorisation du titre IAM par la société de Bourse passe à 149 DH, soit une décote de 7% par rapport au cours actuel (132,7 DH au 26/10).

A l’occasion de la publication des résultats de Maroc Telecom au titre des neuf premiers mois de l’année 2016, Crédit du Maroc Capital annonce avoir apporté un certain nombre de modifications à sa précédente valorisation du titre télécoms, publiée en février dernier.  «Notre valorisation du titre IAM est passée de 119 DH à 143 DH suite à la publication des résultats consolidés des 9 premiers mois de l’année 2016. A cet effet, nous avons modifié notre recommandation de «conserver» à «accumuler», peut-on lire dans la note de la société de Bourse.

La nouvelle évaluation s’appuie sur un taux de croissance annuel moyen de 4,7% du chiffre d’affaires sur la période 2016-2020. Au Maroc le volume d’affaires devrait se hisser, annuellement, de 1,8% tandis que le chiffre d’affaires à l’international devrait se hisser, en moyenne de 8,0%. 

«Sur la base d’un taux d’actualisation de 7,18%, la valorisation par la méthode DCF nous conduit à un prix théorique d’IAM de 143 DH par action, ce qui représente une décote de 7%, compte tenu du cours de l’action de 132,7 DH, le 26 octobre 2016. Ainsi, nous recommandons d’accumuler le titre IAM dans les portefeuilles», annonce le courtier.